优配交易集体大涨，超4600股飘红！长假将至，加仓还是减仓？

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　　来源：期货日报

　　本周一A股强势拉升，截至收盘，上证综指涨1.41%（重回4100点上方），深证成指涨2.17%，创业板指涨2.98%，科创50指数涨2.51%。沪深北三市合计成交约2.27万亿元，较此前一日增加逾1000亿元。

　　A股市场超4600股飘红。其中，半导体板块拉升，芯原股份涨近15%，国芯科技涨近13%，复旦微电涨近10%；AI应用概念活跃，中文在线、海看股份20%涨停，海天瑞声等涨超10%；CPO概念表现强势，市值超2000亿元的天孚通信盘中涨停，新易盛、中际旭创均走高；分散染料概念表现亮眼，闰土股份、亚邦股份等涨停；太空光伏概念热度不减，杰普特20%涨停，协鑫集成斩获4连板。

　　同日，亚太主要股指也集体走高。其中，日经225指数收盘上涨3.89%，韩国综合指数涨超4%，澳洲标普200指数涨1.85%。

　　在海外流动性预期复杂、市场波动较大的情况下，A股三大指数反弹的持续性以及“持币还是持股过节”的选择，成为投资者关注的焦点。

　　永安期货股指高级分析师华翔告诉期货日报记者，近期股市大幅波动的主要原因有三个：一是融资保证金比例上调抑制了部分概念炒作，当前市场杠杆风险已明显降低；二是市场对美联储潜在政策转向的担忧引发大宗商品及周期股显著回调，目前相关风险资产的估值更加合理；三是美国科技巨头的巨额资本开支计划引发盈利忧虑，打击了AI相关板块。华翔认为，在经历了这三重考验后，市场表现出较强的韧性，2月初A股三大指数回调反而为“春季躁动”行情创造了更有利的条件。

　　东证期货宏观策略高级分析师王培丞同样对后市较为乐观。他认为，“春季躁动”行情还未走完。前期市场躁动更多是由拥挤交易导致，与政策预期造成的波动明显不同。2026年是“十五五”规划开局之年，随着春节假期后全国两会召开，新政策、新理念大概率驱动“春季躁动”行情延续。此外，A股上市公司估值的主导因素依然是国内经济基本面。目前国内流动性充裕，政策保持积极态势，A股“长牛、慢牛”的格局依然稳固，海外因素扰动持续性不强。

　　股指期货方面，据华翔介绍，2026年开年股指期货市场表现活跃，以中证500、中证1000为代表的中小盘成长风格指数涨幅领先。从行业贡献来看，人工智能产业链及部分周期行业是推动指数上涨的主要力量，显示出市场兼具科技布局与通胀回暖的双重逻辑。

　　目前，距离春节假期还剩4个交易日，持币还是持股过节？两位分析师建议，投资者应依据自身风险承受能力和仓位情况制定个性化策略。

　　王培丞认为，风险偏好较低的投资者，可以持币过节，不必贪恋一时的市场波动，首要目标是降低假期不确定性带来的干扰；风险偏好较高的投资者，可以考虑持股过节。短期国内政策环境稳定，市场预期乐观，A股大幅回调的可能性较低；中长期“慢牛”基础仍在，趋势向好。把握好“牛市”主线的重要性，远大于对短期仓位的抉择。

　　华翔则提供了一个更为直观的心态检验方法。他建议投资者问自己：持股过节时，是否会时刻记挂外盘行情或担忧假期后市场波动？如果答案是肯定的，可能意味着仓位过重。反之，如果心态平和，不关心短期波动，则说明当前仓位合适。如果担心节后踏空，则可以酌情建立部分仓位。

　　“春节是内盘无法操作而外盘充满变数的时期，投资者应以中长期配置的视角来对待持仓，以便从容应对市场波动。”华翔说。

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